如何破解中小企业融资困局?
如何破解中小企业融资困局?
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个人建议:严肃惩处贪官,把贪官的财产拿来无息贷给民营中小微企业!这既有效地打击了贪官,又大力支持了民营企业!何乐而不为呢?
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中小企业融资难不是政策决定的,也不是政府导致的,是市场发展过程中必然出现的现象。为什么中小企业融资难?主要是中小企业经营风险大,创业被称作九死一生,成功率本来就极低,对于刚刚上路的中小企业,也就刚刚在温饱边缘徘徊,如果按照中小企业成功的概率来计算,政府和金融机构全面开放地对中小企业投资,这明显不是一笔理性的买卖。
社会经济的发展和创新离不开中小企业,也没有与生俱来的大企业,解决中小企业融资难的问题,并不是要解决所有中小企业的问题,市场讲究的是优胜劣汰自然选择,对于不符合社会发展规律的企业不值得浪费资源,反而应及时止损,解决中小企业融资难,应该是要解决符合社会发展规律的中小企业融资难的问题。这中间最核心的问题就是要加快民间金融投资机构行业领域的细分,中小企业中绝对有非常多非常好值得投资的企业,但是当前金融机构很难筛选出优质可靠的放款对象,这就需要在每个细分领域内出现一批有非常强风险把控能力的投资机构,其专业性不仅要体现在对公司财务风险的把控上,还需要有很强的行业分析能力和前瞻眼光。
绝不能单纯为了解决融资难问题,毫无区分地给所有中小企业掏钱。
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其实就两点,降低贷款门槛,降级贷款利率。现在真实的情况就是有资质也不敢贷,因为利润太薄,都被利息吃掉了
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企业贷款难问题本质上是国内企业规范化问题。
1.大部分的中小民营企业要想获得贷款首先必需要有抵押物,作为银行其实就只是因为要管控风险才会要求抵押物来分散风险,但往往固定资产一般不会写在企业名下,而是会写在企业老板名下,这也就是说往往企业的融资借贷都依赖于企业主本身的信用以及资源渠道,企业本身不可能有太多的融资能力。
2以银行的角度来说,审核风控所需要的文件材料都是可以被操作的,也就是说企业的这些财务报表,订单,生产计划啥的基本没有任何的参考意义,因此抵押物才会不断地被强调。
3.我国没有一个完善的企业信用制度。为啥大部分头部企业(比如说500强的民企)在融资借贷上都比较轻松地能拿到银行的贷款?本质上是银行对企业的信任(风控成本低),所以可以在没有抵押物或是抵押物价值较低的情况下放大贷款金额。也就是说如果我们有一个完善的企业信用体系来帮助银行分辨出哪些是优质企业,哪些是不靠谱的企业,相信优质企业能获得贷款的机会将会大大提高。
4.如何解决?现在在沿海地区开始实行所谓的税收贷款。本质上的逻辑就是根据企业的交税来判定该企业是否为优质企业,然后由政府向银行担保为企业提供贷款资金。这样子的方式在我们目前高税收的国策下其实还是很难帮助企业获得银行的贷款,但是我认为至少是规范企业以建立企业信用体系的第一步,因此我希望如果真的能落实减税降费的口号,配合企业信用体系的建立,给银行降低足够多的风控成本,我们的中小企业应该能更容易地得到银行贷款。
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我一直强调,谈任何企业尤其中小企业融资离不开观察经济周期、长期债务周期、金融周期及行业周期等所处大环境,以偏概全,往往做出错误判断,接下来,我把几个重要因素逐一盘点下,答案也就清楚了:
(1)宏观经济上,上半年GDP同比增长6.8%,连续12季度维持在6.7-6.9%,其中,新兴服务业发展迅速,固定资产投资平稳增长,同比增6.0%,民间投资和制造业投资回升(高技术制造投资同比增13.1%),国民经济总体平稳,稳中向好,继续沿国家引导的供给侧结构性改革、新旧动能转换、产业转型升级的高质量发展路线稳步前进;
(2)长期债务周期,我这里着重分析,和企业融资密切相关的一级市场私募基金投资机构(公众公司融资可通过货币流向、A股等公开数据等信息更易分析),一级市场私募基金成立在2012年前后飞速增长,很多基金“3+2”的存续期,近几年一级市场标的泡沫,多数机构高位投资,当下面临退出,却无预期回报,进而影响母基金等LP的投资热情,投资机构无钱缺钱成为常态;
(3)金融周期方面,处于“强监管、稳货币”的大环境,资管新规、大额风险管理办法、流动性管理办法等出台,M2增速必定回落(我们知道,M2反应潜在购买力,增速快,说明投资和中间市场活跃),进而影响社会融资规模存量增长(截止5月底10.3%,近年新低);
(4)行业周期来看,不同行业,风景不同,分化严重,从上半场的互联网,到下半场的ABC(AI/大数据/云计算),各行业也在调整、深化变革,代表未来方向、符合国家和社会可持续发展的“新经济”领域明星项目反而更受资本青睐,传统产业、过旧落后产能企业融资难上加难。
所以,我们可以看出,企业融资大环境不容乐观,中小企业没在“好的赛道”、没有“好的赛车手”甚至没有“吸引人的价格”等突出优势,更难有竞争力获得青睐,好消息是,党和政府充分意识到中小企业融资难融资贵对经济发展的掣肘,不断加大力度出台并督促落地各项解决政策,这一定会让这种态势有效缓解,最后,我建议在资本寒冬里,中小企业企业要做好持久战准备、练好内功、业务专注聚焦、顺应经济趋势、时刻关注政府相关经济政策,厚积薄发,赢在未来!
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